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中企引领巴西并购潮(市场观察)
人民日报海外版
2016/10/27

  根据巴西TTR咨询公司最新统计,在今年第三季度巴西五大并购案中,有3起由中资企业完成。外国对巴西的直接投资近年来一直保持快速增长,中国发挥了主力军作用。巴西中国研究中心主任罗尼·林斯在接受记者采访时表示,海外并购这种高水平参与国际分工合作的对外开放形式,对促进中国国内经济转型升级、改善巴西国际收支平衡意义重大,堪称新形势下加深巴中两国经贸合作的双赢之举。

  巴西并购的主力军

  巴西由于本币大幅贬值、经济衰退和政局不稳,外资近年来在巴西掀起并购热潮。据《巴西经济价值报》报道,2015年外资并购数达398起,超过巴西并购总数的50%,并购数量12年来首次超过巴西本地投资者。

  中国以企业并购形式对巴西的直接投资,十多年来更是以加速度前进。2005年至2008年期间,中国参与的并购仅占当时全部外资并购额的0.1%。2009年至2012年,这一比例增至16.1%,总额达215亿美元。2013年以来,在质与量上都呈现出了加速趋势。2016年中企已宣布40亿美元的并购案,首次超过美国,成为巴西资产的最大买家。

  从并购的行业来看,中企巴西并购由电力行业不断向其他领域扩展。林斯表示,未来中国并购的目标将向信息技术、生物医药、交通运输等领域扩展优化,不再单纯以“寻找资源”为目的,而是在此基础上更加注重寻求先进技术、管理经验、品牌以及跨国市场份额等。

  从并购对象来看,股权收购在中企巴西并购的比例上升。在今年的并购交易案例中,收购方和出售方都非常关注标的企业所带来的持续收益和投资价值。中国国家电网公司通过两次收购,所持有的巴西配电企业CPFL能源公司股从23%升至52.4%。近日三峡国际能源投资集团公司以12亿美元(含债务)的价格收购美国杜克能源巴西公司100%股权,交割完成后,三峡集团在巴西的可控和权益装机容量将达到827万千瓦。

  从并购目标区域来看,巴西地位的上升使得中国海外并购更加均衡。中企海外并购遍及世界主要经济体,但此前第一方队里主要是美国、德国、英国、意大利、加拿大等发达国家。巴西的大面积加入,使第一方队不仅有了发展中国家,也有了南半球国家,表明中国企业全球化经营目标更趋均衡。

  “走出去”是双赢之举

  中企积极出海参与国际分工,是一件利人利己的双赢之举。

  对于巴西而言,企业主动从作为世界第二大经济体的中国寻找买家,不仅可摆脱当前困境,也有利于推动巴西经济社会的长远发展,进而促进“新巴西”的建设。9月巴西总统特梅尔在出席G20杭州峰会之际,向中国投资者捧出了一份总额达2690亿美元的投资清单。

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